研报正文

【油脂油料】

周二植物油脂期货盘面震荡偏强。截至下午收盘，豆油主力合约上涨0.05%至8680元/吨，棕榈油主力合约上涨0.38%至7914元/吨。

现货方面，主要地区24度棕榈油(单位：元/吨)：天津p2305+70，华东p2305+0、(2月船期)p2305+50，广东p2305-50、(2月船期)p2305-30。

国内主要地区一级豆油现货报价(单位：元/吨)：天津Y2305+710，华东Y2305+860、(3-5月)Y2305+670。

基本面来看，马来西亚1月末棕榈油库存环比增加3.26%至227万吨，超过预估水平，产量138万吨，较前月减少14.73%;出口114万吨，下滑近28%，报告整体偏利空。

印度斋月临近，采购节奏有所加快，国内棕榈油库存较高，但进入降库存周期，继续关注印尼出口政策变动。

豆油方面，上周国内油厂开机率高位，大豆周压榨量205万吨，本周将有所下降，预计190万吨左右，豆油库存仍在低位，现货偏紧，排队提货。

需求方面，油脂消费局面整体呈中性，没有出现大幅增长的情况。

综合来看，油脂短期震荡运行。

【豆粕】

周二豆粕盘面震荡偏强。截至下午收盘，豆粕主力合约下跌0.1%至3881元/吨。

国内主要地区现货报价情况(单位：元/吨)：天津4550跌20，江苏4530跌20，东莞4500跌20。

市场关注南美天气炒作情况，巴西降雨过量可能会影响采收，阿根廷南部迎来降水。

人民币汇率有所下跌，巴西和美国的贴水报价有所下降。

上周国内油厂开机率高位，大豆周压榨量205万吨，豆粕库存明显上涨，本周开机率将有所下降，预计190万吨左右。

综合来看，豆粕短期高位震荡运行。