研报正文

【苯乙烯】

观点：受压震荡。

 苯乙烯昨日窄幅低位震荡，夜盘大幅拉升，总体维持回落态势，但短期继续检验支撑有效性后或显现企稳尝试，低库存产业链状态尤在。

前期随着美联储加息节奏减缓，伊拉克有输油管道中断，美国原油库存非预期减，国际油价出现反弹，之后多国宣布减产再度引爆油市，外盘油价大涨，国内能化一度受到带动，苯乙烯期价一度反弹走高。

但之后受悲观需求预期影响，油价及国内能化再度弱势，苯乙烯也受基本面弱势推动，期价接连下挫，6月末以来俄乌态势偏乱，尤其是俄罗斯自身，加之沙特传出对美减供、沙特减产不断展期等消息，国际油价及能化受到提振，苯乙烯期价也由7000关口开始反弹后不断上攻，期间成本端不断走高及国内低库存成为重要推动力，行情来到9000以上，之后高位受压维持回调节奏。

近期中东局势风云突变，巴以冲突愈演愈烈，但随着美国对委内瑞拉政策放松以及美国自身增产影响，油价再陷拉锯，提醒投资者继续关注油价运行情况及下游开工表现。

【沥青】 

观点：稳中偏弱。

国际原油跌幅收窄，沥青盘面持稳。

供应来看，国际油价下跌，沥青炼厂利润有所好转，后期供应或持续偏紧，同时厂库库存以及社会库存都在持续去化，对价格有一定的支撑。

需求端来看，北方地区目前赶工需求基本结束，随着气温下降，需求或逐渐减弱，南方地区由于资金原因，需求一直不温不火，少数刚需支撑。冬储还未开启，下游多数观望为主。

短期来看，沥青供需双弱，成本端支撑减弱，现货价格勉强维持稳定，稳中偏弱运行，可考虑回调做多机会。