研报正文

行情回顾：

MA2405合约收于2368元/吨(-22，-0.92%)，品种总持仓量为1879869 手(+54154)，仓单数量10018张(+4417)。江苏05基差47元/吨(+21)，05-09合约月差7元/吨(-2)。

现货概述：

今日甲醇市场价格延续区域性走势，期货盘面低位震荡，场内业者心态表现欠佳。具体来看，主产区市场价格窄幅调整，受北方地区降雪天气影响，道路运输受阻，厂家整体出货不畅，企业报价多让利于运费，但下游接货意愿仍一般。

主消费地山东地区市场价格波动有限，区域内装置停车检修，加之由于近期受降雪天气影响，运费价格上调，下游业者入市补货积极性一般。港口现货刚需商谈，远期套利出货为主。

江苏市场价2415元/吨(-25)

鲁南市场价2490元/吨(+25)

内蒙市场价2070元/吨

河南市场价2410元/吨

策略建议：

震荡对待。目前甲醇产区库压整体可控，局部烯烃仍有外采动作，气头限气逐步落地引发供应收缩，然鲁北一带下游原料库存仍偏高，且冬季需求弱化对市场形成利空，其次，油品套利不佳、雨雪天气等将进一步抬升运输成本，进而对上游利润形成挤压，密切关注中上游货量转移节奏。港口在进口成本支撑、社会库到货略缓等情况下，表现或略强于内地。