研报正文

【生猪】

逻辑：

周二，生猪2403合约震荡偏弱运行，收盘报价13870元/吨，较前一交易日结算价下跌395元/吨，跌幅2.77%。交易所前二十期货公司会员持仓中，LH2403合约多单持仓65512手，空单持仓69437手，多空比0.96。

据钢联数据，截至12月15日当周，外三元生猪出栏均重为122.82公斤，较前一周上升0.12公斤;重点屠企冷冻猪肉库容率为24.73%，与前一周上升0.02个百分点。

一方面，养殖端出栏节奏较快，生猪供应充足，加之屠企冻品库存位于近几年相对高位，市场供应压力仍存，目前需求增量难以承接供给增量，限制猪价，但全国各地受气温明显下降影响，南方腌腊和北方备货积极性或将明显提升。后续可关注腌腊兑现和元旦备货情况。多因素博弈下，预计生猪短期或低位宽幅震荡运行。趋势观点：建议以观望为主。

【棕榈油】

逻辑：

周二，棕榈油期货主力合约P2405收盘报价7152元/吨，较前一交易日结算价上涨84元/吨，涨幅1.19%。

现货方面，据钢联数据显示，周二国内24度棕榈油日度均价较前一交易日上涨62元/吨;截至12月15日当周，国内棕榈油库存为97.51万吨，较前一周增加3.14万吨，增幅3.33%。

棕榈油进入减产季，对价格有支撑，但国内油脂整体供应充裕，棕榈油上方空间或有限，预计棕榈油短期或宽幅震荡整理运行。趋势观点：建议以观望为主或轻仓高抛低吸。

【苹果】

逻辑：

周二，苹果期货主力合约AP2405收盘报价8219元/吨，较前一交易日结算价下跌214元/吨，跌幅2.54%。

陕西客商以自存货源为主，备货发货略有增多，近期果农货出货意愿虽有加强，但仍等待买家寻货。山东降雪影响部分交易和走货，随着节日备货进行，产地以果农货或包装礼盒发货为主。

当前进入圣诞节和元旦节备货，或对苹果期价有一定支撑。技术分析来看，苹果05合约期价来到前低支撑位附近，或难以下跌。综合分析，苹果短期或以宽幅震荡运行为主。趋势观点：建议以轻仓高抛低吸为主。