研报正文

重要消息：

(1)国家能源局发布 1-11 月份全国电力工业统计数据。截至 11 月底，全国累计发电装机容量约 28.5 亿千瓦，同比增长 13.6%。其中，太阳能发电装机容量约 5.6 亿千瓦，同比增长 49.9%;风电装机容量约 4.1 亿千瓦，同比增长 17.6%。截至 11 月底，国内光伏新增装机规模为 164GW，累计装机规模达到 5.6 亿千瓦。

(2)云南第二批风、光项目清单公示。 12 月 18 日，云南省发改委、云南省能源局联合印发《云南省 2023 年第二批新能源项目开发建设方案的通知》，共 114 个 10.39GW 风、光项目纳入第二批新能源项目开发建设方案。

其中，光伏 91 个，规模为 7.3GW;风电 23 个，规模 3.1GW。今年 6 月，云南印发了《2023 年第一批新能源建设方案》》，纳入建设方案实施的光伏项目共 154 个，装机 1579.17 万千瓦，即 2023 年云南已下发近 26.2GW 风、光指标。

行情回顾：12 月 19 日，工业硅主力合约日内高开震荡，收盘价为 14,280 元/吨，涨跌幅 1.13%。

现货市场：工业硅国内主要地区及港口硅价全面上涨。涨幅 50-100 元/吨不等，低品位工业硅供需偏紧持续。421#与通氧 553#价差为 400元/吨，与前一交易日变化 0元/吨，最优交割品为 421#。华东 421#现货平均价为 15650元 /吨，考虑品质升贴水后，与主力基差为-630 元/吨，较上一交易日变化 55 元/ 吨。

逻辑观点：

基本面，供给边际趋紧，需求变化不大。供给端，整体趋紧。西南地区枯水期，停炉范围扩大;新疆地区受寒潮天气影响部分硅厂按通知每日保温两小时，内蒙地区 3 家硅厂每日早晚高峰进行轮流保温 2-4 小时，限电未有明确结束时间;

甘肃临夏、青海海东地区于今日凌晨发生地震，目前硅企未受较大影响，市场或担忧震后运输问题。需求端，终端需求延续疲软。多晶硅方面，多晶硅产量受新投产能爬坡影响有所增加，供给相对宽松;库存普遍偏少，基本处于合理水平，终端需求未有较大改善，有累库趋势有机硅方面，市场整体处于冷淡期，供需偏弱，单体厂出货意愿加强，但终端需求疲软，出货不畅，预计后续有机硅市场弱稳运行。铝合金方面，预计后续需求较为稳定。

库存方面，仓单库存持续增加。截止 12 月 19 日，广期所公布的注册仓单 33,769 手，折合 16.88 万吨，较前日增加 4920 吨。

工业硅供给端受西北地区限电影响边际趋紧，同时叠加自然灾害的扰动，预计硅价仍有上行空间，价格回落后可考虑逢低做多。

二、重点数据监测