【螺纹热卷】

昨日成材价格上涨，因银行下调存款利率，导致再次降息的预期升温。国内大行下调存款利率，市场预期后续继续降息升温。成材自身矛盾不突出。

供应上，螺纹热卷产量环比回升，主要是产线检修完成复产，预计后续螺纹热卷产量仍有回升空间。

需求上看，螺纹需求进入季节性淡季，接下来几周国内气温回升，螺纹需求有望环比回升。热卷终端制造业以及出口需求保持韧性。

库存上看，螺纹库存进入累库阶段，累库幅度扩大。热卷库存继续回落，乐从等地库存去化快，主要是钢厂到货不足以及需求韧性。当前炉料的冬储补库炒作仍在，煤矿事故频繁导致焦煤供应有收紧预期，关注炉料的价格能否企稳。

短期来看，成材自身驱动不明显，价格维持震荡。关注宏观政策预期以及炉料走势。

【锡】

美元指数走弱，隔夜外盘金属多收涨，LME三月期锡价涨0.15%至25240美元/吨。国内有降息预期刺激，沪锡夜盘震荡收高，主力合约收于209130元/吨。

现货市场较平淡，零星成交为主，持货无意挺价，积极出货，但下游接货量非常有限。冶炼厂仍保持挺价状态，现货升水小幅走强。国内冶炼厂维持高开工状态，产量维持高位，不过由于近期进口窗口关闭，进口量或有所下降，供给端压力暂不大，消费端则有积极性走弱的预期。当前锡锭库存无明显垒库或去库迹象。

短期基本面缺乏有力驱动，市场受宏观政策面预期影响。短期锡价或反复震荡为主。短线建议观望或区间操作为主。

（来源：新湖期货）